12月動力電池走勢較弱，無論是出口還是內銷的表現均較一般，原有的年末新能源裝車高增長帶來的電池增長落空，實際狀態很差。即使這樣裝機率仍是大幅增長，體現儲能的需求并未超預期。12月的裝車電池需求極度依賴超高補貼的重卡電池暴增，但生產資料的增減與補貼和免稅政策相關，預計明年年初純電動重卡將環比暴跌。

12月，我國動力和其它電池合計產量為202GWh，同比增長49%。1-12月，我國動力和其它電池累計產量為1756GWh，累計同比增長44%。2025年動力電池的產量中裝車的比例保持到44%，其中三元電池裝車率41%，磷酸鐵鋰裝車率45%。2025年12月動力電池的產量中裝車的比例下降到49%，其中三元電池裝車率45%，磷酸鐵鋰裝車率50%，動力電池裝車景氣度達到年內低位。

根據合格證電池量測算，2025年1-12月新能源車國內合格證1450萬臺、同比增24%較強，其中純電動乘用860萬臺、同比增35%；插混乘用車503萬臺、同比增7%；純電動專用車和貨車78萬臺，這樣的產量數據表現很強。2025年4季度的電池能量密度160以上的車型占比10%，相對于2024年的13%出現了明顯的下降，這主要還是磷酸鐵鋰電池對三元替代帶來的能量密度下降。而125以下的能量密度的產品2025年下降到了1%的比例。

電池企業的競爭格局形成寧德時代和比亞迪兩者相對較強的特征。寧德和比亞迪到2025年仍保持62%的比例，其它企業的空間有超30%左右的空間。今年中創新航、吉利耀寧、楚能新能等表現較強。由于比亞迪全面轉型磷酸鐵鋰電池，因此寧德時代、中創新航、蜂巢、LG等前四家的三元電池優勢更加明顯，近期高端插混較強推動三元電池走強。

1、動力電池的裝車占比

12月，我國動力和其它電池合計產量為202GWh，同比增長49%。1-12月，我國動力和其它電池累計產量為1756GWh，累計同比增長44%。

目前動力電池的產量中裝車的比例在不斷地降低，2021年動力電池裝車的生產電池裝車率達到70%；2022年是54%；2023年是50%；2024年動力電池的產量中裝車的比例上升到50%；2025年動力電池的產量中裝車的比例保持到44%，其中三元電池裝車率41%，磷酸鐵鋰裝車率45%。2025年12月動力電池的產量中裝車的比例下降到49%，其中三元電池裝車率45%，磷酸鐵鋰裝車率50%，動力電池裝車景氣度達到年內低位。

隨著儲能等產業的發展，尤其是俄烏危機帶來的世界能源危機，儲能等產業的電池需求增長很快，導致裝車的電池占比下降較明顯，但年初的市場回落帶來占比的下降。動力電池和儲能電池都是生產過剩和庫存相對表現壓力較大的。2021年和2022年動力電池的增速低于整車增速，2023年和2024年的動力電池裝車偏低，電池產量持平于裝車增速。2025年電池生產較多，裝車起步較低，12月裝車率保持近期高位。

2、內銷車型合格證電池裝車的三元占比持續降低

動力電池裝車的需求增長是超強增速的。2019年需求增長10%；2020年內銷車型動力電池裝車64GWh，需求增長2%；2021年動力電池裝車155GWh,需求增長143%；2022年裝車295GWh，需求增長91%；2023年裝車388GWh，需求增長32%；2024年鋰電池裝車548GWh，同比增長41%；2025年鋰電池裝車770Wh，同比增長40%。

3、汽車電池需求增長持續較強

乘用車電池需求增長持續較強，2025年純電動乘用車的電池需求增長29%，而插混乘用車的電池需求增長17%，持續較強增長。純電動貨車的電池需求也是大幅增長，達到169%。

2025年12月的電池裝車增長達到35%，其中商用車增長較強，尤其是12月的純電動貨車猛漲246%，而插混貨車增長74%。

從電池裝車占比看，近幾年動力電池的需求結構在快速變化之中。2020年還是乘用車純電動第一，純電動客車第二，純電動專用車第三的格局，而插電混動乘用車只是第四位的狀態。而到了2025年，純電動乘用車仍然保持第一位，而插電混動乘用車上升到第二位，純電動貨車上升到第三位，插混專用車第四位，純電動客車下降到第五位的水平。

近幾年，純電動客車市場劇烈的下降，而純電動專用車保持用電池量上升較快。目前來看，純電動乘用車和插混乘用車的電池用量大幅下降，而重卡的電池用量大增，新能源補貼帶來的重卡高補貼優勢導致電池差異化的走勢。

4、汽車合格證產量

根據合格證電池量測算， 2024年新能源車國內市場的裝車1168萬臺、同比增42%較強，其中純電動乘用車635萬臺、同比增21%；插混乘用車471萬臺、同比增85%；純電動專用車54萬臺、同比增45%，這樣的產量數據還是較好的。

2025年1-12月新能源車國內合格證1450萬臺、同比增24%較強，其中純電動乘用860萬臺、同比增35%；插混乘用車503萬臺、同比增7%；純電動專用車和貨車78萬臺，這樣的產量數據表現很強。

5、配套電池企業遠未充分競爭

過去幾年，電池市場的競爭格局并沒有發生明顯的變化。2025年12月配套電池企業是達到40家的正常低位。由于動力電池市場的技術進步相對比較緩慢，而規模增長特征相對明顯，因此，電池企業獲得了較強的生產和裝車數量增長的特征。

原有的電池的格局沒有明顯變化，看誰投資多，然后誰就能獲得較大的市場份額，因此形成主力電池企業擴張表現持續較強的特征；而中小型電池企業也有靠技術或其它方面突破獲得一定增長的機會。因此，電池格局在高速增長中應該說總體相對穩定。

但是未來電池產業變化的機會相對較大，未來整車企業造電池或整車聯合相關的企業共同造電池的趨勢日益的明顯，電池企業逐步會形成整車的核心配套的產品。

6、各類車型配套電池帶電量分化

隨著電池價格下跌，電動車續航里程不斷增長。目前電動汽車市場高端化的需求十分強烈，而是類似于“老頭樂”升級為小微型汽車、政策壓力較大，導致高端化明顯。2024年下半年，隨著以舊換新等政策推動，小車市場回暖，微型電動車火爆，帶動裝機電池下降。隨著電動車的成本優勢體現，純電動專用車的結構向重卡發展，帶動帶電量暴增。

就供應鏈問題來看，未來整車企業將日益強大，對電池企業、對上游產業鏈的控制能力會進一步加強，同時對下游的品牌營銷能力的掌控也在進一步加強。在新能源的體系下，“整車為王”的特征將進一步持續體現。

7、高能量密度的電池需要下降

純電動車目前主力電池能量密度區間在125到160之間。尤其2025年4季度表現比較突出的是140到160的電池占比達到36%，同比上升12個百分點。

2025年4季度的電池能量密度160以上的車型占比10%，相對于2024年的13%出現了明顯的下降，這主要還是磷酸鐵鋰電池對三元替代帶來的能量密度下降。而125以下的能量密度的產品2025年下降到了1%的比例。

8、電池企業格局

電池企業的競爭格局形成寧德時代和比亞迪兩者相對較強的特征。寧德時代的2025年4季度占比下降到43.2%，比亞迪的占比從2020年的15%上升到2023年的26.9%，隨后下降到今年4季度的22.6%；其它電池企業的占比也出現了明顯分化的態勢。電池企業形成了頭部企業聚集效應放緩的特征，從2022年的頭兩家企業72%的比例，寧德和比亞迪到2025年仍保持62%的比例，其它企業的空間有超30%左右的空間。今年中創新航、吉利耀寧、楚能新能等表現較強。

磷酸鐵鋰電池的產品差異優勢明顯。比亞迪相對優秀，但今年年初處于調整期。寧德時代的磷酸鐵鋰電池的占比份額2024年已經反超比亞迪。2025年比亞迪走勢較好，份額較2024年同期增長3個百分點。中創新航表現較強。欣旺達、瑞浦蘭鈞、蜂巢能源、極電新能源的提升明顯。

放大看

由于比亞迪全面轉型磷酸鐵鋰電池，因此寧德時代、中創新航、蜂巢、LG等前四家的三元電池優勢更加明顯，近期巨灣技研、億緯鋰能表現較好。LG新能源因為特斯拉內銷比例加大而統計改善