在今年的伯克希爾股東大會(huì)上，巴菲特先后談到了已故老搭檔芒格、減持蘋果、AI影響、現(xiàn)金儲(chǔ)備、接班人、投資比亞迪等熱點(diǎn)問題。
“巴菲特的偉大之處不在于他75歲時(shí)擁有750億美金的財(cái)富，而在于他年輕時(shí)便想明白了許多問題，并用一生去堅(jiān)守。他的理念從未改變，從年輕時(shí)期一直堅(jiān)守至今。”國(guó)雄資本董事長(zhǎng)姚尚坤有感而發(fā)。
2024年5月4日，巴菲特股東大會(huì)圓滿落幕，國(guó)雄資本董事長(zhǎng)姚尚坤參與媒體交流環(huán)節(jié)。姚尚坤作為巴菲特股東大會(huì)的第二次參與者，對(duì)巴菲特的長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)進(jìn)行了深入剖析。他指出，盡管在過去的20年里，巴菲特的收益未能全面超越標(biāo)普500指數(shù)，但對(duì)于廣大投資者而言，巴菲特的投資智慧和獨(dú)到見解仍具有舉足輕重的意義。他強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)悉心聆聽并汲取巴菲特的智慧，與時(shí)俱進(jìn)，共同成長(zhǎng)。
在當(dāng)天的股東大會(huì)問答環(huán)節(jié)中，巴菲特分享了一個(gè)有趣的細(xì)節(jié)。他表示，在過去的合作中，他的長(zhǎng)期伙伴芒格總是對(duì)他的決策表示贊同。然而，在兩次關(guān)鍵的投資決策上，芒格卻毫不猶豫地與他持不同意見，并堅(jiān)決主張“買買買”。這兩次決策分別是入股比亞迪和Costco。巴菲特進(jìn)一步指出，在這兩次重大投資決策中，芒格的判斷最終證明是正確的，這進(jìn)一步凸顯了芒格在投資決策中的獨(dú)特價(jià)值和重要作用。
姚尚坤，國(guó)雄資本有限公司董事長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)資深風(fēng)險(xiǎn)投資家，擁有12年投資經(jīng)驗(yàn)。他一直秉持價(jià)值投資理念。
在最近的一次大會(huì)上，當(dāng)被問及今年的感想時(shí)，姚尚坤表示，這是他第二次參加這一盛會(huì)。去年，重要的投資家芒格去世，而巴菲特也已年屆九旬。此次主要是與家人一同前來(lái)，希望能親眼目睹這位全球著名的投資人的生活狀態(tài)。姚尚坤訪問了巴菲特的家，那里是一座樸素而低調(diào)的住所，是在巴菲特66年前用3萬(wàn)美元購(gòu)買的。盡管每年的股東大會(huì)都有許多相似之處，包括提問的內(nèi)容，但姚尚坤認(rèn)為，巴菲特的投資理念始終如一。“盡管他沒有投資亞馬遜、谷歌、Facebook、Meta、英偉達(dá)等新興企業(yè)，但這并不妨礙他的投資智慧。對(duì)于我們這一代后來(lái)的投資者而言，應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)在堅(jiān)持自身理念的同時(shí)，不斷適應(yīng)和迭代。”姚尚坤表示。
姚尚坤從中國(guó)投資人的視角出發(fā)，認(rèn)為中國(guó)在過去四十多年的改革開放中，與美國(guó)在技術(shù)變革如電子硬件、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)以及現(xiàn)在的AI時(shí)代都保持了同步發(fā)展。他指出，中國(guó)涌現(xiàn)了如騰訊、網(wǎng)易、百度和阿里巴巴等具有巨大投資潛力的公司，盡管A股投資人在過去無(wú)法直接投資這些公司，因?yàn)樗鼈兌嘣诿绹?guó)或香港上市。然而，這些中國(guó)企業(yè)的回報(bào)率非常高，顯示了中國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)緊密相連的特點(diǎn)。
姚尚坤強(qiáng)調(diào)，投資人應(yīng)關(guān)注時(shí)代的主旋律，不僅要看到美國(guó)的特斯拉，也要看到中國(guó)的新勢(shì)力企業(yè)。他建議投資人要把握改變世界的以及世界無(wú)法改變的投資機(jī)會(huì)，如中國(guó)煤炭行業(yè)近年來(lái)的高回報(bào)。他進(jìn)一步指出，未來(lái)五到十年，人工智能將是最大的投資機(jī)遇，“投資人應(yīng)當(dāng)保持開放的視野，聆聽時(shí)代的聲音，以迭代巴菲特的投資觀念，更好地踐行價(jià)值投資理念。”
在談及本年度最具潛力的領(lǐng)域時(shí)，姚尚坤明確表示，人工智能無(wú)疑是其最為看好的方向。觀察市場(chǎng)現(xiàn)狀，我們不難發(fā)現(xiàn)，眾多公開發(fā)行的產(chǎn)品亦紛紛將目光聚焦于人工智能領(lǐng)域。“事實(shí)上，人工智能領(lǐng)域尚處于起步階段，這意味著其蘊(yùn)含著巨大的潛力和無(wú)限的機(jī)遇。在全球范圍內(nèi)，尚無(wú)其他產(chǎn)業(yè)能夠像人工智能這樣，具備創(chuàng)造巨大、顛覆性財(cái)富變革的潛力。”姚尚坤進(jìn)一步指出，對(duì)于2024年乃至未來(lái)五至十年的發(fā)展，人工智能將繼續(xù)保持其吸引力，成為全球投資者和企業(yè)家們不可錯(cuò)過的選擇方向。
回顧過去的兩個(gè)時(shí)代，無(wú)論是電子硬件時(shí)代、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代還是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，都經(jīng)歷了10年以上的發(fā)展周期。如果人工智能去年是元年，那么理論上其周期也應(yīng)該是10年以上的時(shí)間。我們觀察到，在過去的兩個(gè)周期中，龍頭企業(yè)市值均實(shí)現(xiàn)了10倍以上的增長(zhǎng)。例如，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代之前的公司，如谷歌、蘋果、微軟等，雖然當(dāng)時(shí)已是大型企業(yè)，但移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)使它們的市值增長(zhǎng)了近12倍。
若人工智能技術(shù)的潛力能超過前兩個(gè)時(shí)代的技術(shù)，其理論上將創(chuàng)造更多的財(cái)富。若過去兩個(gè)時(shí)代的規(guī)律得以延續(xù)，未來(lái)十年內(nèi)，人類歷史上首個(gè)10萬(wàn)億級(jí)市值的公司可能會(huì)嶄露頭角。然而，具體哪家公司能夠脫穎而出，仍有待觀察。我們將持續(xù)關(guān)注這一領(lǐng)域的發(fā)展，并期待其帶來(lái)的變革與機(jī)遇。