“今年開(kāi)始做增程，有一個(gè)沒(méi)想到的事情——整個(gè)市場(chǎng)混動(dòng)往下，純電在往上。”
    何小鵬說(shuō)。
    7月-10月，增程車(chē)型在國(guó)內(nèi)月度銷(xiāo)量連續(xù)四個(gè)月同比下滑。就在時(shí)候，小鵬汽車(chē)的第一款增程車(chē)型——小鵬X9超級(jí)增程上市了。
    11月20日，小鵬汽車(chē)舉行了該車(chē)上市發(fā)布會(huì)。在發(fā)布會(huì)后的媒體交流環(huán)節(jié)，小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)何小鵬還是對(duì)增程車(chē)型的市場(chǎng)前景表達(dá)了信心：
    “原來(lái)開(kāi)油車(chē)的用戶(hù)，原來(lái)需要經(jīng)常去遠(yuǎn)方的用戶(hù)，或者在有些城市、有些國(guó)家、有些區(qū)域充電不方便的用戶(hù)，他們都非常需要全新一代的增程。”
    何小鵬表示，他想證明看看，明年包括小鵬在內(nèi)幾家企業(yè)把新一代的增程做出來(lái)的時(shí)候，增程車(chē)型能不能重拾升勢(shì)。
    小鵬確實(shí)有這個(gè)底氣。當(dāng)天，超級(jí)增程X9就兩個(gè)版本——Max版和Ultra版，售價(jià)分別為30.98萬(wàn)元和32.98萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于35萬(wàn)元的預(yù)售價(jià)，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外界預(yù)期。
    而且，在發(fā)布會(huì)后1小時(shí)，小鵬汽車(chē)即發(fā)布X9超級(jí)增程的大定戰(zhàn)報(bào)。戰(zhàn)報(bào)沒(méi)有披露具體數(shù)據(jù)，有三個(gè)大字“破紀(jì)錄”，下面解釋?zhuān)?ldquo;1小時(shí)打破X9歷史全天大定數(shù)”。
    而且，何小鵬也在發(fā)布會(huì)后內(nèi)部講話(huà)中表示：“這代表我們?cè)龀痰牡谝粯專(zhuān)诘谝粋€(gè)小時(shí)，取得了非常好的成績(jī)”。
    不過(guò)，千萬(wàn)別以為何小鵬這就“飄了”。對(duì)于2026年的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，他有相當(dāng)充分的心理準(zhǔn)備。
    01
    超預(yù)期定價(jià)
    在多輪預(yù)熱之后，X9超級(jí)增程已經(jīng)沒(méi)有秘密，懸念只剩價(jià)格。
    在預(yù)售發(fā)布會(huì)時(shí)，這款車(chē)預(yù)售價(jià)35萬(wàn)起。同時(shí)，在售的2025款純電X9，官方指導(dǎo)價(jià)還在35.98萬(wàn)的高位。即便考慮到增程相對(duì)純電的成本優(yōu)勢(shì)，X9超級(jí)增程的價(jià)格普遍預(yù)期也在33萬(wàn)左右。
    但是，當(dāng)何小鵬宣布30.98萬(wàn)元、32.98萬(wàn)的價(jià)格時(shí)，發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)隨即爆發(fā)出驚嘆聲。
    這個(gè)價(jià)格非常具有進(jìn)攻性，不僅讓很多友商的車(chē)型顯得很貴，連小鵬X9純電版都看起來(lái)太不劃算。
    除了超預(yù)期的價(jià)格，小鵬X9超級(jí)增程還給出了限定權(quán)益，在2025年12月31日24點(diǎn)前下定，可享受至高價(jià)值60000元配置等權(quán)益。
    為什么如此定價(jià)？
    何小鵬沒(méi)有詳細(xì)解釋定價(jià)邏輯。但是，他表示，純電和增程的價(jià)格體系不同，純電因?yàn)殡姵乇容^大，價(jià)格是比增程肯定要貴的。純電（X9）大概要多40度電，要多小幾萬(wàn)塊錢(qián)。這也是過(guò)去純電車(chē)型打增程車(chē)型很吃力的一個(gè)原因。
    但是，小鵬是將純電的技術(shù)復(fù)用到超級(jí)增程中，是雙方互相得益。
    他還表示，明年小鵬會(huì)推出多款增程，體現(xiàn)一個(gè)新的價(jià)格體系，而同時(shí)純電的價(jià)格體系會(huì)很穩(wěn)定。
    小鵬汽車(chē)X9產(chǎn)品負(fù)責(zé)人李一凡補(bǔ)充表示，2025年小鵬汽車(chē)銷(xiāo)量在不斷往上走，在規(guī)模化降本以及技術(shù)融合降本上做了大量的工作，小鵬不會(huì)把大量的成本加持于價(jià)格之上，也不會(huì)為了降本對(duì)用戶(hù)需求做妥協(xié)。
    兩位高管沒(méi)有明確，但暗含意思，X9超級(jí)增程已經(jīng)為增程車(chē)型價(jià)格體系定下基調(diào)，其他車(chē)型的增程版，預(yù)計(jì)還會(huì)有比較激進(jìn)的價(jià)格。
    目前，小鵬公司汽車(chē)的毛利率并不高，三季度為13.1%，但受惠于軟件服務(wù)等業(yè)務(wù)，公司整體毛利率達(dá)到20.1%。
    對(duì)此，何小鵬一方面表示，小鵬目前有點(diǎn)像當(dāng)年亞馬遜的研發(fā)投入期，再過(guò)幾年，會(huì)看到小鵬綜合能力的提升。
    他也反復(fù)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前汽車(chē)當(dāng)中，硬件的價(jià)值占據(jù)90%以上，軟件不到10%，但未來(lái)占比會(huì)越來(lái)越大，屆時(shí)，小鵬的優(yōu)勢(shì)會(huì)更加明顯。
    02
    兩驅(qū)也不怕冰雪
    小鵬X9超級(jí)增程1小時(shí)大定戰(zhàn)報(bào)中，有一句話(huà)：北方地區(qū)訂單比首超50%。
    對(duì)于南方、純電車(chē)企小鵬來(lái)說(shuō)，用增程攻克北方市場(chǎng)無(wú)疑是有戰(zhàn)略意義的。
    此前，高舉“下一代增程”的旗幟的小鵬超級(jí)增程，確實(shí)給出了北方消費(fèi)者很心動(dòng)的核心性能：CLTC綜合續(xù)航1602km、純電續(xù)航452km。
    不過(guò)，有個(gè)看起來(lái)的小BUG，這款MPV，只是后驅(qū)的兩驅(qū)車(chē)。在常有冰雪的北方用戶(hù)眼中，兩驅(qū)車(chē)，尤其后驅(qū)車(chē)，容易在冰雪路面失控打滑。
    此次發(fā)布會(huì)，何小鵬特地介紹了X9超級(jí)增程的冰雪穩(wěn)行系統(tǒng)。
    在現(xiàn)場(chǎng)播放的視頻中，冰雪穩(wěn)行系統(tǒng)支持下的X9超級(jí)增程，能夠啟動(dòng)雪地模式，在壓實(shí)雪面，0-80km/h加速不打滑、不跑偏；爬10%度坡，不打滑、不跑偏，動(dòng)力無(wú)中斷；60km/h車(chē)輛穩(wěn)定繞圓，不甩尾、不跑偏，不失控。在冰雪交替路，同樣爬10%度坡，也不跑偏，不失控。
    X9超級(jí)增程還有脫困模式，在10cm深的雪坑，X9單后輪陷車(chē)也能順利脫困。
    為什么傳統(tǒng)后驅(qū)車(chē)做不到，而X9超級(jí)增程能做到？
    何小鵬表示，小鵬和傳統(tǒng)車(chē)企不同，往往采取融合創(chuàng)新來(lái)解決問(wèn)題。
    李一凡也介紹，在雪地模式和脫困模式中，X9標(biāo)配的雙腔空懸、主動(dòng)式后輪轉(zhuǎn)向、扭矩控制系統(tǒng)，能夠聯(lián)合協(xié)作。
    比如激活脫困模式后，通過(guò)空簧，離地間隙可以拓展至185mm，避免了傳統(tǒng)車(chē)遭遇托底車(chē)輪空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，同時(shí)通過(guò)扭矩控制，可以給單輪提供峰值輪端扭矩4700N·m的動(dòng)力，幫助脫困。
    這次發(fā)布會(huì)，X9超級(jí)增程還有一大看點(diǎn)是主動(dòng)安全能力。
    小鵬X9超級(jí)增程擁有全場(chǎng)景極限爆胎不失控能力，在小鵬內(nèi)部測(cè)試中，X9超級(jí)增程能在160km/h積水路面、150km/h暴雨天氣等極端工況下即使爆胎依然能穩(wěn)定行駛。
    在面對(duì)高速施工/拋錨車(chē)等特殊情況時(shí)，也能自動(dòng)緊急避讓。新車(chē)搭載的AEB與AES系統(tǒng)最高支持130km/h剎停與避讓。
    在被動(dòng)安全上，X9超級(jí)增程也同樣出色。這款車(chē)同步滿(mǎn)足中國(guó)及歐洲五星安全設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)（2024版C-NCAP與2026版E-NCAP雙五星安全標(biāo)準(zhǔn)）。全車(chē)標(biāo)配9個(gè)安全氣囊，含前排雙腔遠(yuǎn)端氣囊與2.97米超長(zhǎng)側(cè)氣簾，甚至連零重力座椅也配備專(zhuān)屬安全氣囊。
    除此之外，X9超級(jí)增程還延續(xù)提升了X9純電版的所有突出優(yōu)勢(shì)。比如，三排三折疊再度升級(jí)，支持四六分折疊純平收納，滿(mǎn)足4/5/6/7人出行場(chǎng)景。
    同時(shí)，第三排的超大空間，二排的雙零重力座椅，18厘米通道，后備箱可放7個(gè)24寸行李箱……從純電平臺(tái)到增程平臺(tái)，X9的空間利用率依舊是頂級(jí)。
    在小鵬擅長(zhǎng)的智能化領(lǐng)域，X9超級(jí)增程會(huì)采用氣最新的智駕和智艙。
    輔助駕駛方面，分成兩個(gè)版本MAX采用一顆自研圖靈AI芯片等效算力750TOPS，ULTRA采用三顆自研圖靈AI芯片有效算力2250TOPS。
    在軟件層面，小鵬第二代VLA即將搭載。何小鵬介紹，2026年一季度Ultra車(chē)型將全量推送，Max車(chē)型（包括單圖靈和雙Orin芯片）也會(huì)在2026年全量適配。
    那么可以預(yù)期的是，X9超級(jí)增程在交付早期，可能還是采用第一代VLA輔助駕駛。
    03
    “四季度盈利可能性5個(gè)9”
    在X9超級(jí)增程發(fā)布之前，小鵬剛剛發(fā)布了三季報(bào)。
    三季報(bào)數(shù)據(jù)亮眼，當(dāng)季總營(yíng)收達(dá)203.8億元，同比增長(zhǎng)101.8%，環(huán)比增長(zhǎng)11.5%，凈虧損收窄至3.8億元，同比縮窄78.9%，環(huán)比收窄20.3%。
    在年初時(shí)，何小鵬曾經(jīng)預(yù)測(cè)，在四季度實(shí)現(xiàn)單季盈利。
    在這次發(fā)布會(huì)后，何小鵬表示，四季度盈利的可能性是“5個(gè)9”，即99.999%。
    展望2026年，何小鵬直言“誰(shuí)都是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢”。
    他表示，變局特別多，經(jīng)濟(jì)的、地域的、很多是跟國(guó)家相關(guān)的。
    “現(xiàn)在有一些東西，像內(nèi)存的保供是非常的挑戰(zhàn)。智能就是AI或者是在智駕里面，會(huì)不會(huì)從明年開(kāi)始初步看到iPhonefour的時(shí)代時(shí)刻到來(lái)？有非常多的（變局）。”
    他說(shuō)，“我唯一敢確定的是，2026年汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)更加殘酷跟血腥。”